📌 국내 대표 은행주인 신한지주(055550)와 하나금융지주(086790). 두 기업 모두 2025년에도 안정적 실적과 적극적인 주주환원을 통해 투자 매력을 높이고 있습니다.
이번 글에서는 미래에셋증권의 투자전략 보고서를 바탕으로 두 은행 들의 1분기 실적 리뷰, 주요 투자 포인트, 재무 분석까지 한 번에 정리해드립니다.
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✅ 1. 투자 하이라이트
신한지주(055550)
- 투자의견: 매수 (목표주가 76,000원)
- 현재 주가(2025.04.25): 49,750원 ➔ 상승 여력 52.8%
- 1분기 실적: 지배주주순이익 1조 4,883억원 (컨센서스 부합)
- 주요 전략: ROE 50bps 개선, CET1 13.1% 이상, 주주환원율 42% 이상 목표
- 주주환원 정책: 자사주 매입·소각 적극 추진
➡️ 핵심 요지 : 신한지주는 돈 잘 벌고, 배당과 자사주 매입으로 투자자에게 돈도 더 돌려줄 계획입니다.
하나금융지주(086790)
- 투자의견: 매수 (목표주가 80,000원)
- 현재 주가(2025.04.25): 61,200원 ➔ 상승 여력 30.7%
- 1분기 실적: 지배주주순이익 1조 1,277억원 (컨센서스 상회)
- 자산건전성: 업계 최저 대손비용률
- 주주환원 정책: 안정적 실적 기반 환원 확대 예정
➡️ 핵심 요지 : 하나금융은 대출 부실 걱정 없이 돈 잘 굴리고 있고, 주주들에게 더 많은 이익을 돌려줄 계획입니다.
📊 2. 실적 분석
신한지주(055550)
- 이자이익: 전년 동기 대비 +1.4%, 전분기 대비 -1.9%
- 비이자이익: 전년 동기 대비 -6.3%, 전분기 대비 +275.3%
- 대손비용: 전년 대비 +15.4%, 전분기 대비 -38.5%
- 자본비율: CET1 13.27% (전분기 대비 +21bps)
➡️ 핵심 요지 : 신한 지주는 이자수익은 다소 줄었지만, 주식/보험 등 비이자수익이 급증했고, 건전성도 탄탄합니다.
하나금융지주(086790)
- 이자이익: 전년 대비 +2.3%, 전분기 대비 +4.1%
- 비이자이익: 전년 대비 -7.0%, 전분기 대비 +447.1%
- 대손비용: 전년 대비 +11.5%, 전분기 대비 -37.0%
- 자본비율: CET1 13.23%
➡️ 핵심 요지 : 하나금융은 이자 수익이 늘고, 대출 부실이 적어 안전한 상태를 유지하고 있습니다.
🧠 3. 투자 포인트 요약
| 기업 | 투자포인트 |
| 신한지주 | 적극적인 자사주 매입 및 명확한 성장 목표 제시 |
| 하나금융지주 | 업계 최저 수준 대손비용률, 안정적 자산건전성 |
➡️ 핵심 요지 : 신한은 투자자 친화적이고, 하나는 리스크 관리가 뛰어납니다.
📈 4. 재무 분석
신한지주(055550)
| 구분 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F | 2027F |
| 순영업수익 (십억원) | 14,247 | 14,674 | 14,564 | 14,821 | 15,274 |
| 영업이익 (십억원) | 6,101 | 6,459 | 6,769 | 7,077 | 7,507 |
| 순이익 (십억원) | 4,368 | 4,450 | 4,841 | 5,027 | 5,344 |
| EPS(원) | 8,478 | 8,800 | 9,970 | 10,916 | 12,447 |
| BPS(원) | 104,769 | 112,364 | 122,563 | 135,209 | 151,514 |
| P/E (배) | 4.7 | 5.4 | 5.2 | 5.0 | 4.7 |
| P/B (배) | 0.38 | 0.42 | 0.41 | 0.39 | 0.38 |
| ROE (%) | 8.4 | 8.1 | 8.4 | 8.4 | 8.5 |
| 주주환원 수익률 (%) | 7.6 | 7.3 | 8.9 | 10.6 | 12.8 |
| 보통주 자본비율 (%) | 13.2 | 13.1 | 13.1 | 13.2 | 13.3 |
하나금융지주(086790)
| 구분 | 2023 | 2024F | 2025F | 2026F | 2027F |
| 순영업 수익 (십억원) | 10,852 | 10,687 | 11,421 | 11,713 | 12,229 |
| 영업이익 (십억원) | 4,693 | 4,855 | 5,129 | 5,280 | 5,802 |
| 순이익 (십억원) | 3,422 | 3,739 | 3,876 | 3,979 | 4,222 |
| EPS(원) | 11,704 | 13,019 | 13,976 | 14,965 | 16,809 |
| BPS(원) | 136,601 | 151,798 | 166,934 | 182,656 | 202,258 |
| P/E (배) | 3.7 | 4.4 | 4.5 | 4.4 | 4.2 |
| P/B (배) | 0.32 | 0.37 | 0.38 | 0.36 | 0.35 |
| ROE (%) | 9.0 | 9.1 | 8.8 | 8.6 | 8.7 |
| 주주환원 수익률 (%) | 9.0 | 8.2 | 9.6 | 11.2 | 13.9 |
| 보통주 자본비율 (%) | 13.2 | 13.2 | 13.4 | 13.5 | 13.5 |
➡️ 핵심 요지 : 두 회사 모두 돈을 꾸준히 벌면서 재무구조도 탄탄하게 관리하고 있습니다.
⚠️ 5. 투자 유의사항
- 금리 변동성: 순이자마진에 영향
- 경기 둔화: 대출 부실 가능성 증가
- 규제 변화: 영업 환경 악화 우려
➡️ 쉽게 설명: 경제가 흔들리거나 규제가 강화되면 은행주도 충격을 받을 수 있으니 주의해야 합니다.
🏁 6. 결론
- 신한지주: 적극적인 주주환원, 명확한 목표 설정
- 하나금융지주: 안정적 실적 + 자산건전성
✅ 신한지주와 하나금융지주는 모두 안정적인 실적과 주주환원 정책을 통해 투자 매력을 높이고 있습니다. 하나금융지주는 뛰어난 자산건전성이 돋보이며, 신한지주는 적극적인 주주환원 의지가 긍정적으로 평가됩니다. 다만, 금리 변동성, 경기 둔화, 규제 변화 등의 위험 요소는 투자 시 고려해야 할 사항입니다. 투자자는 본 보고서의 내용을 참고하여 신중한 투자 결정을 내리시기 바랍니다.
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